转股溢价率计算方法(溢价率怎么算)

魁首哥

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关于可转债，在交易之前，我一般会去查询该债券基础数据，同时通过集思录等网站对某些关键基础数据进行排序，总会有些意外收货，希望这些基础操作及原理也能分享给你们。

一、溢价率

转股溢价率计算方法(溢价率怎么算)

溢价率是可转债的最重要指标之一，其计算公式为：

溢价率＝（转债价格／转股价值）－1

转股价值＝转债面值／转股价×正股价

例如2021/11/20，银河转债的转债价格为420.330，转债面值为100（一般都是100），转股价24.38，正股价104.7元；

所以转股价值=100/24.38*104.7=429.450，溢价率=420.330/429.450-1=-2.12%；

溢价率的来源主要在于可转债转股这一特性，我们知道可转债在发行一定时间后可以转股（一般为发行6个月后），那么转股价值就是可转债转换为股票后的价值。那么很好理解，溢价率就是可转债若转换成股票，产生的损益或者收益的比率。

如果溢价率为负，那么由转债转换为股票，会产生收益。

如果溢价率为正，那么由转债转换为股票，会产生损益。

举个例子，还是以上面说到的银河转债为例，如果小李持有10张银河转债，那么市值为4203.30元，此时他将转债转换为股票（股票：金银河），那么他会转变为持有市值为4294.50元的股票。增加收益91.2元，占股票价格的2.12%。（但是股票是t+1交易，可转债转换为股票后也只能第二天交易），一般情况下，如果出现溢价率过大（大于4%），套利者会蜂拥而至，第二天纷纷抛售股票获利下车，导致第二天股票低开，如果低开幅度过大，可能会导致套利失败。

综上，我们容易理解，一般来讲，对于一只可转债，溢价率越低，买入越合适。市场上就有专门针对低溢价率的策略组合，定期轮动。

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发布于 2021-11-27 20:46:50