达尔文价值观(商业中的达尔文)

魁首哥

作者

达尔文价值观?来源@选自《投资大家芒格》，下面我们就来说一说关于达尔文价值观?我们一起去了解并探讨一下这个问题吧!

达尔文价值观

来源@选自《投资大家芒格》

达尔文并不只适用于生物学，进化原理在商业中同样起作用

《新新事物》描述了一种让人惊骇的文化

股东：你看过迈克尔·刘易斯的《新新事物》这本书吗？如果你看过的话，我想知道你对这本书的看法？

芒格：这本书我看过，我发觉它是非常有意思的一本书，以至于拿起之后我就不愿放下，一口气把它看完了。在有些方面，它描述了一种让人惊骇的文化。这种文化具有一些创造性，并且对更为广泛的文明作出了巨大的贡献。不过这种文化之中发展的一些东西并不美妙。

在英国，在资产剥离者——还记得Slater吗？——横行的年代里，当时英国有一位首相把Slater称为“资本主义不受欢迎的一面”。我觉得《新新事物》这本书中就描绘了一些和资本主义不受欢迎的一面相当接近的东西。

挑出我读过的最有价值的五本书真的很难（因为我读过的好书太多了）

股东：在今年的伯克希尔年度股东大会上，当时你一本书都没有推荐。你能不能在你一生中读过的书中，挑选三到五本，你觉得比较重要的，或者可以向对你所从事的领域感兴趣的人建议买来阅读的？

芒格：这件事对我来说难度不小，因为在我脑海中，我珍视的好书实在是太多了。如果你有一个跨学科的思维体系——我拥有这个体系已经几十年了——那么你就像一个清道夫，博采多本书的精华融入到你的内部思维体系之中。这样的话，你就不会指着某一本书说，“这本书包含了所有的真理”，只有大街的正对面福勒神学院里的人才会这么做。

《自私的基因》是一本了不起的书

芒格：无意中读到Dawkins的《自私的基因》让我如获至宝，你知道，这本书是现代达尔文主义的集大成之作。如果从来没人给你介绍这本书以及这本书包含的思维方式，并且如果你对人类的状况具有任何知性好奇（intellectual curiosity）的话，这是一本了不起的书（我建议你好好读读）。达尔文主义是人类发现的最重要的理论之一，如果你不了解Dawkins的基本见解，那么实际上你就不可能恰如其分地理解达尔文主义。

顺便说一下，他并没有发明什么见解，只不过在推广难懂的洞见方面，Dawkins做得比其他任何人都要好。

因此我觉得《自私的基因》是一本了不起的书，所以要是你没有看过的话，我建议你好好看看这本书，它真的很棒。

并不是所有的事情都是发明的。有时候它就是简单地进化而来的……

股东：进化领域有没有一些理论我们可以用于评估公司和行业？换句话说，在事物的功能和结构以及表现和发展方面，生物和商业有没有类似之处？

芒格：对这个问题的答案是肯定的，“二者确实有相似之处”。一直以来，商业中所有行得通的东西都是通过我称之为“实践演化”（practice evolution）的方法发现的。如同进化逐步发展了让动物得以良好生存的眼睛、翅膀和爪子以及行为方式，人类的企业也通过成败的筛选演化了它们的行为方式。

所以，我们看到很多东西的运行非常好，但是没有人会采用从公理中推导几何定理的方式对它们从头开始思考。我们总是胡乱应付很多事情，重复那些有用的做法，而回避那些无效的。从长期来看，任何行为都是精巧的实践进化的结果。

商业中的达尔文——商业的起源

芒格：以Cort公司为例，这家公司已经经营了很长时间。在它的人事体系以及数以百万计的其他操作方面，Cort也有许多实践进化。作为一个普通股投资者，当你评估公司价值的时候，在某种程度上你是在对实践进化的结果下注。有些公司就发展了比其他公司更好的进化系统。

举一个现实的例子吧，比如汽车租赁业务——这等于是汽车行业的Cort，因为Cort的业务是家具租赁，短期汽车租赁行业中，赫兹（Hertz）租车公司和企业（Enterprise）租车公司全都通过实践进化创建了它们的人事系统、租赁系统、选址系统以及积分奖励系统，并且这些系统是与众不同的。这和生物系统就非常相像。换句话说，企业租车公司和赫兹租车公司就像经济生态体系细分族群中两个不同但相互之间非常接近的个体。通过实践进化，它们就像两种不同的蝴蝶，各自的生态体系全都让它们生存得很好，并在生态体系之中找到了适合自己的位置。

因此没错，我的确认为通过识别那些实践进化——真正起作用——的结果，普通股投资者可以赚很多钱。

如果特百惠的经营方式不起作用的话，那么这家公司就不会存在了

芒格：当代资本主义历史上一个异常极端的例子就是特百惠（Tupperware）公司。为了销售品质更高的塑料餐具，这家公司发展了一套我称之为破坏心理操纵的体系。当Justin Dart带着这个体系来到董事会要求董事通过的时候，有几个董事辞去了职务，因为他们觉得这个体系很蹩脚，他们不愿意让别人察觉是他们批准了它。

借用脱口秀的术语，特百惠有很多“赢利点（legs）”。这些赢利点为特百惠公司贡献了数亿美元的利润。这种状况持续了几十年，不过我认为这家公司现在正面临困境，或许出现这种经营绩效的起伏也是应该的。

我的主旨是：有些人从来没有发明这个体系，但他们知道这个体系会起作用，就像Justin Dart一样。尽管这个体系是实践进化的结果，Justin Dart预测到该体系在相当长的时期内仍将继续起作用，并且他还预测到有很多人会觉得这个体系非常蹩脚因此对它敬而远之。无论如何，Justin Dart的决策让他赚了很多钱。

采用生物学的思考方式可以让投资者赚很多钱

芒格：所以，我确实认为采用生物学的方式进行推理，其实可以帮助你在投资方面做得更好，这是因为我觉得你将经常从各个公司身上找到实践进化的结果，这些结果将为你指出赚钱的机会，而这些机会是你通过基本的原则或类似的原理不能得到并予以识别的。因此，我觉得你应该采用生物学的思考方式，就像特百惠公司的Justin Dart做的那样。我想通过这种方式你可以赚很多钱。

如果我们不喜欢Cort公司的文化的话，我们不会买入这家公司，再一次，他们公司文化的形成是一个实践进化过程。

为了解决大部分棘手的人类问题，你需要使用所有模型

股东：你一向主张使用大量的模型以改善人生。鉴于你的人生经验以及你对概念和模型的掌握，当你应用这些概念和模型的时候，你有没有一些特别的一般性思维框架，当你解决不同种类的问题时，你会基于这个框架向你自己问一些共同的问题？

芒格：这个问题问得很好。我的看法非常简单，我认为每个人都能马上采用它。我认为我们必须掌握所有重大学科的主要思想。在大部分棘手的人类问题中，我们必须要有能力使用所有的主要思想，而不仅仅是其中的一部分。

我们现在的问题是，人们学习的都是单一学科的知识，比如经济学、机械工程、市场营销或者投资管理等等，因此人们掌握的模型数量很少，然后无论他们走到那里，他们都试图以非常有限的模型来解决他们碰到的所有问题。他们真的不是很明白如何将他们的模型与其他人的模型搭配使用。

因此我的方法——我采用的方法就是这样——很简单，就是把所有重要的模型全部掌握并且像惯例一样使用这些模型而不是你刚好接受过训练的少数几个模型。我一直都很喜欢一句古老的谚语，“对一个拿着斧头的人而言，所有的问题在他眼中都是钉子。”这种处理问题的方式是非常愚蠢的。

EVA的核心思想是有道理的，不过整个理论并没有宣传得那么有用

股东：斯图尔特在他的书《价值追求》（The Quest of Value）中谈到了经济增加值（EVA），书中他将巴菲特先生当作创造股东价值的典范。我很想知道你和巴菲特先生对EVA原理的接受程度有多高以及你们在分析中使用这个理论吗？

芒格：EVA当然十分流行，至少该理论谈到了我们如何才能获得较高的资本回报，它还指出如果我们设法实现较高的资本回报，并且在长时间之内都能以较高的回报进行再投资，那么公司的股东将收益甚深。

但是如果你以我上述这种方式宣传你书中的理论，那么你什么书都卖不出去。

我并不认为EVA是一个令人赞赏的思维体系

芒格：因此（为了让你的书大卖），你必须使用大量的蠢话对你的基础观念进行包装，并且对这些蠢话设置版权，然后以很高的价格出售给不同的人，如果能在书中介绍一些其实并不起作用的模棱两可的理念——比如资本成本的理念实际上就没有任何经济道理——就“更好”了。

对EVA我一点也不想再谈了。我觉得它正获得成功，因为该理论的有些观点还是比较合理的。但是我并不认为它是一个令人赞赏的思维体系。就整个理论体系而言——我该怎么说呢——它就像心理分析。

有时候我对投资智慧是无知的，但是在Netjets上面，我很清楚我们在做什么

我们甚至完全不管路易·辛普森（Lou Simpson）在做什么，让他充分施展他的才能

股东：你们持有的两个头寸，一个是大湖化工（Great Lakes Chemical）公司的股票，另一个属于家具行业。你能对这两个行业都评点一下吗？

芒格：我不想评论化工行业。路易·辛普森经常做一些举动。我甚至完全不管他在买什么或者卖什么。所以有时候有人跟我说“你为什么这么做”的原因是，有些事情如果没有路易·辛普森，我根本就不知道“我们”为什么要做。

Cort公司是一个特例，不过这个特例已经“特别”了几十年了

芒格：至于家具行业，事情很有趣，你可以把它称作意外。现在，伯克希尔大约拥有六个不同州的领先的家具零售商。这些公司多少具有不同的经营个性。如果你把Cort公司加上——该公司处于家具行业的“租赁对租赁”（rent-to-rent）环节，可以说我们是家具零售行业一个相当有分量的经营者，我的意思是，在这个领域我们真的是举足轻重。

这一切的发生纯属意外。一般来说，家具零售并不是一个很好的业务。但是在市场份额、操作能力以及公司文化方面做得最好的公司对我们而言还是不错的。

几十年来Cort公司的经营数据让人非常赞赏。家具租赁似乎不能产生如此优异的绩效，但是Cort公司做到了，并且现在也做得很好。这就是我们买入它的原因。

在美国，Netjets正在经历爆炸性增长

股东：我们来这乘坐的是Netjets的飞机。飞行员告诉我们你们现在一共有700架飞机，并且到年底预期将增加至1,000架。这些数据带给我的感觉是这是爆炸式增长。你能深入谈谈它的增长吗？

芒格：我确实深入到Netjets的飞机中去过。我买下了该公司第16架最便宜的飞机。（芒格大笑）

对我们而言，欧洲将是让Netjets极度头疼的市场

股东：他们还说，他们认为无法在欧洲找到优秀的飞行员，这似乎是开拓该市场的一个限制性因素……

芒格：没错。开拓欧洲市场是极度让人头疼的，因为欧洲有许多不同的国家，每个国家都有不同的规则和不同的用工制度以及不同的气候。深入欧洲市场我们将遭受损失——其实我们正在该市场赔钱。

但是短期的痛苦将带来长期的收益

芒格：不过事情的本质就是这样：如果你最先进入这个市场，并且如果处理得当你将渡过所有艰难，那么对这个市场的后来者而言，他们不仅要面对我们经历过的所有困难，而且他们还要面对Netjets这个先行者。如果你认为我们麻烦不断，天啊，那些后来者岂不是将会碰到更多麻烦。

因此这就是鼓励人们承受短期痛苦的动力。可口可乐在开拓全球市场过程中就做到了这一点——他们在进入不同的市场时候吃尽了苦头。看看他们承受的痛苦最终带来的回报有多好。这正是现在Netjets在欧洲正在做的事情。现在我们正在为长久的未来经受痛苦的煎熬……

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