拓山重工上市股票打新收益预测(001226拓山重工中1签赚多少钱)

魁首哥

作者

新股拓山重工申购时间是6月13日，股票代码是001226，上市地点是深圳证券交易所，发行价格是24.66 元/股，发行市盈率是22.99，参考行业市盈率22.98，拓山重工中签号公布时间是在6月14日晚间或者6月15日早上。知道了拓山重工的基本信息，那么拓山重工 打新收益 怎么样以及拓山重工打新收益规则?下面我们来看一下。

目前来判断拓山重工打新收益怎么样可以从两方面入手：一是分析拓山重工的盈利能

力;二是从近期上市的上证主板企业相近的发行价以及发行规模进行分析。

拓山重工 营业收入构成

1、营业收入的总体变化情况

2019 年至 2020 年期间，公司营业收入较稳定，主营业务收入占比保持在 95% 以上，主营业务突出，其他业务收入主要为废料处置收入。2021 年度，公司其他业务收入占比上升，主要原因系除废料处置收入外，其他业务收入还包括受托加工业务收入，2021 年上半年，为缓解钢材价格上涨压力，公司与徐工集团等客户的部分订单以受托加工方式结算，导致受托加工业务规模上升显著。

报告期内，公司的业务规模保持持续增长，主要原因如下：

(1)工程机械行业需求驱动，为公司提供良好的外部环境

发行人所属的锻造行业为国民经济的基础性行业，公司产品主要应用于履带式工程机械设备。在新型基础设施建设、“一带一路”等重大政策的实施以及《加快淘汰老旧工程机械》、非道路移动机械国三标准等环保规定的执行，我国工程机械行业迎来需求增长上行阶段，以挖掘机为代表的工程机械产品需求呈现强劲增长态势。巨大的工程机械保有量带来的设备更新需求、GDP 的稳定增长带来的设备增量需求、我国工程机械企业开拓海外市场带动出口需求，共同驱动工程机械行业快速增长，行业整体盈利水平大幅增加，同时也为未来工程机械的销量提供了强力支撑。

(2)公司在工程机械零部件领域竞争优势明显

公司技术能力突出，是高新技术企业、安徽省专精特新冠军企业和中国锻压协会第八届理事会理事单位，公司技术中心已被认定为安徽省企业技术中心，公司在链轨节、支重轮、销套等工程机械零部件领域具有工艺优势、规模优势、质量优势。受益于下游工程机械行业的快速发展，公司依靠严格的质量控制、有效的品牌建设、优质的客户资源等，使得报告期内销售规模实现显著增长。

2、主营业务收入产品类别分析

公司的主营业务产品为工程机械零部件，其中主要包括链轨节、销套、支重轮、销轴和制动装置系列。报告期内，该五类产品合计占主营业务收入的比例分别为 89.25%、90.14%和 90.44%，其中链轨节收入占比较高，分别为 49.21%、48.29% 和 51.16%。从按产品分类的主营业务收入来看，报告期内，公司各产品类型结构较为稳定，未发生重大变化。

拓山重工毛利额构成及毛利率变动分析

1、营业毛利构成及分析

报告期内，公司主营业务毛利额分别为 14,668.84 万元、17,089.28 万元和 17,335.11 万元，是公司毛利贡献的主要来源。

2、主营业务毛利构成及变动分析

报告期内，公司分产品类别的毛利构成如下：

从产品结构来看，公司主营业务毛利主要来源于链轨节、销套、支重轮。该三类产品的毛利占同期主营业务毛利的比例分别为 86.67%、83.47%和 84.50%。

(1)链轨节、销套销售收入及毛利持续增长且占比较高原因

报告期内，在不考虑新收入准则的情况下，链轨节产品收入分别为 26,182.73 万元、34,596.71 万元和 42,117.75 万元，毛利分别为 8,248.66 万元、 9,532.80 万元和 9,770.34 万元，毛利占比分别为 56.23%、55.78%和 56.36%，链轨节产品收入及毛利持续增长且占比较高。由于公司链轨节产品质量稳定、品质优异，在耐磨、抗压等核心性能指标上具有竞争优势，受到客户广泛好评，故作为核心产品较早进入三一重工、徐工集团等国内知名工程机械厂商的供应链体系，链轨节产品销量持续上升。同时，在公司产能持续紧张的情况下，考虑到公司链轨节产品工艺优势明显，毛利率相对较高，故公司优先保障链轨节产品的自产产能，在成本管控方面也会优于其他产品。报告期内，在不考虑新收入准则的情况下，销套产品收入分别为 10,404.49 万元、14,181.37 万元和 17,906.32 万元，毛利分别为 2,924.74 万元、3,432.10 万元和 3,367.94 万元，毛利占比分别为 19.94%、20.08%和 19.43%，销套产品收入及毛利持续增长且占比较高。由于公司销套产品在金相、芯部硬度等核心参数上具有竞争优势，也是公司优先保障三一重工、徐工集团、泰坦国际等知名工程机械厂商的产品之一，销套产品销量持续上升。同时，在公司产能持续紧张的情况下，考虑到销套产品毛利率水平相对较高，故公司在充分保障链轨节产品的自产能力后，会优先向销套产品分配自产产能，从而使得销套产品管控会优于支重轮产品。

(2)支重轮收入大幅上涨但 2020 年毛利下滑的原因

报告期内，在不考虑新收入准则的情况下，支重轮产品收入分别为 8,373.19 万元、11,343.34 万元和 9,436.91 万元，毛利分别为 1,539.43 万元、1,299.63 万元和 1,509.37 万元，毛利占比分别为 10.49%、7.60%和 8.71%，支重轮产品收入大幅上涨但 2020 年毛利下滑。由于 2020 年，公司在与客户深入合作的前提下，加大支重轮产品供应的一体化程度，新增了焊接等工艺，新增工艺在人工投入、成本管控方面存在经验不足，故 2020 年毛利下滑。2021 年，随着公司对支重轮产品新增工艺在成本管控方面的优化，支重轮毛利逐步回升。

3、毛利率分析

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 27.57%、23.86%和 21.06%，综合毛利率分别为 26.28%、22.83%和 20.69%。由于报告期各期，公司主营业务收入占比均超过 90%，因此，综合毛利率主要由主营业务毛利率决定。