市盈率多少才合理(市盈率是什么意思)

到底啥是市盈率啊？

今天，我们就来讲一讲，这个投资领域最熟悉的，陌生人。

1.什么是，市盈率？

我们买股票的时候，不是什么价格都可以买的，咱得看看是便宜还是贵。

那怎么衡量呢？

就要用到一些指标来做判断。

市盈率是最最常用的估值指标，没有之一。

市盈率的计算方法，是公司的总市值除以公司的利润。

公式是：PE=P/E

如果一家公司总市值10亿，今年利润1亿，那么它的市盈率就是10亿/1亿=10倍。

市盈率想表达的是，如果你要把这家公司买了，为它1块钱的利润，你要付出10块钱。

如果这家公司每年都赚1亿，你掏10亿把它买了，那么你要10年才能把成本收回来。

市盈率的全称应该叫市盈率倍数。对，它是个“倍数”，而不是个“率”。

如果有人告诉你：这只股票的市盈率是20，

意思是这个股票的市盈率倍数是20倍，而不是20%。

这种扯淡的命名方式在投资界里经常出现，弄个你听不明白的词，

其实内涵是个很简单的意思

市盈率的倒数，也就是用公司的利润除以市值，得出来的这个东东叫“盈利收益率”。

公式是：盈利收益率=E/P

这个盈利收益率真的是个“率”……，

还是刚才那个例子，如果一家公司总市值10亿，今年利润1亿，

那么它的盈利收益率就是1亿/10亿=10%。

照理说，盈利收益率是更好理解的存在，为啥投资界用市盈率用的最多呢？

主要原因是市盈率用来体现差别会更明显。

比如两家公司，A公司盈利收益率是2%，B公司盈利收益率是3%，乍一看没差多少。

如果换算成市盈率的话就变成A公司市盈率50倍，B公司市盈率33.3倍，

这差的就比较多了，一眼胖瘦。

所以市盈率同学成了投资界的头号网红。

2.什么是利润增速？

看到这你可能会有些疑惑：

我为啥要花10个亿去收购一家一年只能1一个亿的公司。

万一第二年公司倒闭了，我岂不是亏惨了。

这里面就体现了投资上市公司的一个大前提：

就是这个公司的盈利，得增长。

今年人家赚1个亿，明年没准就1.2亿了，后年说不定1.4亿了。

五六年就回本了，后面的干赚，岂不美哉。

利润增长越快，市场给的估值就越高。

利润要是不增长或者负增长，市场给的估值就会很低。

那这个利润增长的速度，怎么算呢？

其实算起来也比较简单，小学除法。

比如：今年赚了1亿，假如明年能赚1.2亿，

那这公司的利润增速就是（1.2-1）/1=20%。

这是一年的增速，但是资本市场一般是看多年的增速。

我们假设，一家公司的利润，明年增长10%，后年增长20%，大后年增长30%。

三年累计增长（1+10%）*（1+20%）*（1+30%）=1.716

然后对这个1.716开3次的根号，约等于1.197。

它的年化增长率就是1.197-1=19.7%，约等于20%。

我们就得出了，这家公司未来3年的年化利润增速，大概在20%。

3. 利润增速和市盈率咋对应？

那一家公司如果利润增速是20%，它的市盈率多倍合理呢？

在3%无风险利率的前提下，利润增速20%，

对应的合理市盈率，大概在25倍左右。

十七八倍以下，就属于很低估了。

三十二三倍以上，就比较高估了。

处于两者之间，算都算合理。

像沪深300这种，利润增速在10%左右的，它市盈率多倍合理呢？

利润增速10%，对应的合理市盈率，大概在15倍左右。

十二三倍以下算低估；

十七八倍以上算高估。

我整理了一个表格，大家可以对照着看一下。

所以大家在买股票或者买基金的时候，要做两件事。

第一件，要判断一下你要买的那个东东未来的利润增速，

比方说我预估这个指数基金未来利润增速能到20%。

第二件，你要看下它的估值是多少倍市盈率。

低估或者合理状态，再考虑买的事。

如果处于高估状态，就要等一等。

有关指数基金的估值，大家可以看我每天早8点文章中的估值表，

都算好了，直接用就行了。