如何看待大制片厂发展战略的转变？(迪士尼股价)

过去，野蛮人Netflix在渠道迪士尼股价、艺术、创作人才等方面不断抢夺好莱坞大厂的地盘。疫情前，大厂们一方面抵制流媒体，另一方面也在加紧筹备自家平台。疫情后，它们不仅加速了流媒体平台的建设，还将发展流媒体作为主要战略。

△流媒体Disney+订阅会员增速概况

以迪士尼为例。旗下合家欢流媒体平台Disney+上线于2019年11月，2021年3月10日订阅数就突破了1亿大关。仅仅只用了16个月，远高于Netflix、HBO MAX 、Peacock等平台。截止今年Q2，其订阅数达到了1.16亿，再加上集团旗下另外两大流媒体Hulu和ESPN+，迪士尼的流媒体订阅总数达到1.7亿，超过了AmazonPrime Video，略低于Netflix。

△疫情后迪士尼股价走势（来自雪球）

订阅人数的激增直接刺激了股价，近两年迪士尼的市值不断新高，一度达到了3500亿美元。而在Disney+上线之前，其市值在2000亿附近徘徊，多次被Netflix超越。

流媒体给迪士尼带来了强势增长，还能抵消受疫情影响最大的乐园、影院等业务带来的亏损，流媒体业务成为其最重要的业务板块。去年10月，迪士尼宣布了以发展流媒体为核心的组织架构大调整。

而流媒体优先的战略，让大厂们越来越多地将吸引力最强的内容放在流媒体上。

仍以迪士尼为例。为增加Disney+的竞争力，密集推出原创内容来吸引用户。仅仅今年上半年，就上线了《旺达幻视》《猎鹰与冬兵》和《洛基》三部重磅漫威衍生剧集，以及两部院线大片《黑白魔女库伊拉》和《黑寡妇》，几乎没有新内容空窗期。

这种转变使打通了内容生产、分发闭环的好莱坞大厂成为最大受益人，而对演员、制片人等主创却有着巨大的财务影响。在原有薪资结构中，他们的收益正因流媒体的增长而不断被蚕食。

Netflix市值首超迪士尼，这说明了什么

无可否认，Netflix是一家在内容上很出色的公司，其原创剧集非常受用户欢迎。然而更重要的是，Netflix的商业模式和公司基因。

乔布斯曾经说过，要做出简单的事情需要花费很多精力，才能真正了解潜在的挑战并提出优雅的解决方案，简单才是终极的复杂。简洁是高科技世界的设计原则：Google的搜索主页，优步的预订，亚马逊的一键订购。

Netflix可以让用户免费加入一个月，如果不喜欢，没问题，随时取消。在2018年的前三个月，Netflix公司已获得741万用户，其中546万用户居住在美国以外，并且拥有总用户群1.25亿用户，而这1.25亿美元正是华尔街分析师痴迷的神奇数字，这是很可以理解的。 Netflix曾表示，2018年将在原始内容上花费7至80亿美元，要知道，Pfizer在2017年投入的新药研发费用就是76亿美元。Netflix正在投资更多市场推广新原创作品，以创造更多的观看密度并围绕每个标题进行对话，相信会有更多的客户卷入来帮助支付账单。

从盈利公告后的Netflix股价飙升来看，增长叙述仍然存在。衡量一家公司增长前景的投资者信心指标是市盈率，衡量公司当前股价相对于其每股收益的比率。 Google坐在32岁左右，微软在28岁，还有Facebook。同样的衡量标准，Netflix是一个异常值，其市盈率超过240.换句话说，投资者愿意在Netflix上投注比在Facebook或谷歌上多赚9倍的现金。这是为什么？“网络效应”是解释Facebook，谷歌，优步，Airbnb和阿里巴巴崛起的常见副词。在每一种情况下，公司都承担了双边市场的角色，促进了供应方的销售和需求方的购买，以实现商品或服务的交换。这种平台的价值在很大程度上取决于交易所两侧的用户数量。也就是说，人们使用同一平台越多，它就越具有吸引力 ，会让更多的人使用它。

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