zara衣服对比测评（半年巨亏5亿当季衣服打折）

都市快报-杭州新闻客户端 记者 林司楠

有着“中国版ZARA”之称的A H股上市公司拉夏贝尔，近期陷入了麻烦。

就在不久前，拉夏贝尔公布的半年报数据显示，这家曾经风光无限的女装公司净利润为-5.65亿元，同比下降333.9%。同时，公司预计2019年前三季度归属于上市公司股东的净利润可能为负值。

摄影 | 林司楠

杭州门店当季衣服打折卖

就在几年前，拉夏贝尔还是一个颇受女性，特别是年轻女性喜欢的服装品牌。它的旗下一共有九个子类牌子，包括La Chapelle、Puella、Candie’s、7m、La Babite等。其中，La Chapelle和Puella是拉夏贝尔的主要支柱品牌。

今天中午，快报记者来到庆春路上一家La Chapelle专柜。

这家女装专柜平日里客人就不算多，门口一块打折告示牌清楚地写着，凭衣之家会员卡当日可以享受2.8折-5折优惠（特例商品除外），而店内大多当季的商品也都标有3.8折的标识。

即便如此，进店选购的客人依然十分稀少。大约等了半小时，店里终于迎来了一位外地游客，她看中了一件标价1099元的长宽风衣，打好折是400多元。“价格还可以，就是款式有点老，像是前两年积压的存货。”这位客人看上去似乎还是不大满意。

记者注意到，在La Chapelle专柜陈列服饰的一侧，一些新款衣服底下还放着不少套着塑封袋的衣服，而它们的折扣普遍在3折以上。

由于销售不景气加上库存积压商品过多，目前已经有包括杭州、上海等多地的拉夏贝尔零售门店被爆出关门潮，就连拉夏贝尔集团总部办公大楼也在近期开始招租、出售不动产来度过难关。

公开资料显示，2017年A股上市之初，拉夏贝尔拥有各类网点9066个，但是今年上半年形势急转直下。截至2019年6月30日，拉夏贝尔境内零售网点的数量为6799个，半年锐减2470个，缩水27%，平均每天就有13家店铺关闭。

股价暴跌43% 存货高企是主因

2017年上市之初，这家有着“中国版ZARA”美誉的A H股上市公司，股价最高时曾达到30.62元/股，就连华尔街知名投行高盛都是拉夏贝尔的重要股东。不过到了今天收盘，拉夏贝尔的股价仅剩下4.80元/股，年内累计跌幅达到43.93%。

众所周知，在服装行业中，库存是企业最难承受的压力。而拉夏贝尔的中期业绩报告也显示，截至2019年6月30日，拉夏贝尔存货的账面价值高达21.6亿元，在同行业的存货排名中位列第一，而这或许成了拖累拉夏贝尔业绩的第一大因素。

翻开拉夏贝尔的经营史，在2017年9月，拉夏贝尔上市，当年营收曾达到104.46亿元，成为国内营收最高的女装上市企业。同时，这个被华尔街投行看好的服装品牌还保持着每年开店1000家以上的扩张速度。

拉夏贝尔的十大流通股东同样是星光熠熠，其中，流通股持股第一位的北京宽街博华投资中心（有限合伙）来头不小，它背后正是华尔街知名投行高盛。2013年，宽街博华出资30000万元增持拉夏贝尔5%的股票。而排名第二到第三位的股东，还包括博信一期（天津）股权投资基金合伙企业、Boxin China Growth Fund I L.P. 以及香港中央结算有限公司。

不过，或许谁也不曾料到，两年后的今天，拉夏贝尔的净利润已经显示为半年亏损5.65亿元。根据半年报数据显示，拉夏贝尔在2019年上半年的总营收为人民币39.51亿元，同比下降23.2%，净利润为人民币-5.65亿元，同比下降333.9%，即便是经调整后，归属于上市公司股东的净利润依旧为-4.98亿元，较去年同期下降了311.2%。

断臂求生 出租总部大楼

为了度过经营难关，拉夏贝尔大批量地关店，甚至不惜出租总部办公大楼。据了解，位于上海市闵行区的拉夏贝尔集团总部办公大楼，刚刚投入使用了一年多时间，创始人邢加兴曾在采访中表示，面对业绩亏损和债务危机，拉夏贝尔也将选择出售不动产来度过难关。目前，该办公大楼下可以看到已经贴出了对外招租的海报。

随后，记者致电海报上的招租电话了解到，拉夏贝尔园区里的B栋楼已经完成装修，全部对外出租。从业绩报告来看，拉夏贝尔主要经营女装，但在总部园区等基建项目上投入重金。2018年6月，拉夏贝尔全资子公司上海微乐向银行申请最高不超过4.36亿元的贷款，抵押标的正是位于上海市吴泾镇的总部园区。当年，公司净利润首次出现亏损，亏损金额为1.99亿元。到了2019年，吴泾总部基地项目的账面价值达到5.58亿元，上半年公司净利润亏损扩大到5.65亿元。

浙商证券研究所纺织服装首席分析师于健表示，对于他们本身是一个重资产的情况下是比较难以接受的，所以会出现了关店、促销，包括这些这种所谓的这种“断臂求生”，都是它其实在降低自己的经营负担，但是这个时间可能会比较久。